高盛预测美国五大云服务商AI收入需达3000亿美元才可盈亏平衡

据彭博社报道，高盛集团的策略师们预计，美国的主要云服务提供商——亚马逊、Alphabet、微软、甲骨文和Meta的AI基础设施投资将在明年增长超过50%，达到1.2万亿美元。高盛的分析团队指出，这一预计数字超出华尔街对明年总资本支出的共识预期1.1万亿美元。为了实现这些投资的回报，未来几年内，这五家公司每年需创收约3000亿美元的AI收入。

高盛的报告显示，明年资本支出占国内生产总值（GDP）的比例将创下自19世纪末铁路建设高潮以来的最高记录。目前，这些公司的资本支出预计在AI能力建设方面投入8000亿美元。今年的支出在明年将继续大幅增长，但增速将放缓。

策略师们还指出，资本支出的增速将从今年接近100%下降至明年的54%，预计到2028年，再降至12%，届时支出规模将达到1.4万亿美元。与此同时，五家公司的资本支出已超出经营活动现金流，这使得它们对债务和股权融资的依赖增加。电力不足、劳动力短缺及数据中心建设的限制可能会制约它们的发展。 球友会

高盛认为，为了确保这些云巨头获得稳定回报，每年AI用户在各类应用上的支出需达到约1万亿美元。作为参考，今年全球软件支出大约为1.5万亿美元。此外，亚马逊、Alphabet、微软和甲骨文的云业务收入增速已从2024年的25%提升至今年第二季度的48%。同时，亚马逊、Alphabet和微软的云业务待履约收入总计达1.7万亿美元。